5月-Set | Dingjiao One Su Qi进入标签，防晒服装市场很快。不仅找到E -Commerce的主要平台的数量，而且资本市场还闻到了专门从事防晒和外套的佩尔奇（Pelchhe）闻到了“热浪”，最近在香港股票交易所提交了一份招股说明书，准备敲打IPO门。实际上，有些人通过出售防晒衣服来击中香港股票。 2022年早晨，二氧化疾病也申请了名单，但同时徒劳地返回。如今，佩尔（Pelhe）也估计“户外生活的第一股”，与外界相比，不可避免地是不可避免的。两者之间确实有很多相似之处：两者都通过在线DTC（直接到消费者）频道 +ODM OEM迅速启动量，实现了三位数的收入和收入增长，其毛利润率仍然超过50％，并且表现出色。但是随着二氧化疾病的失败，两种疑问也将出现在佩尔斯（Pelce）上 - 专注于营销和忽视研发，不稳定的产品质量以及缺乏品牌竞争……与此同时，在过去三年中，由Jiaoxia和Pelce代表的“户外生活”曲目并没有减少，并且竞争变得越来越多。一方面，“服装”品牌开始淹没这个市场，玩家从外部品牌和体育品牌扩展到内衣和快速的时尚品牌。另一方面，这些玩家不仅要制作防晒衣服，还包括秋季夹克，弹药运动衫，冬季夹克，靴子和所有产品线每年都会扩大。 Pelheuser成立于2012年的原始主要产品是防风机。招股说明书表明，从2022年到2024年，佩尔西乌斯（Pelcius）总共出售了380万起诉讼。同时，Pelch和夹克的年增长率为144.0％。但是在过去的两年中，Skus在其他时候也开始出现在Pelchhe Produ中ction线。市场上攀登英雄的结果是，当您打开一个社交平台来搜索PELCE，而弹出的关键字通常是“ Pelce和“更好”，Pelce和XX品牌。这意味着，在更激烈的市场竞争的背景下，Pelcius应该尽快证明品牌的价值和市场对比。外部评估是否正在出现，带有束和生活外界的大火，另一个IPO竞争对手将会来。消费行业的投资者Xu Qiu在过去两年中研究了风衣的流行，类似于近年来流行的防晒过程。它的背后是针对创建类别并试图占据市场股息的机会的品牌。在这两个热门类别中，有两家公司出现了-Jiaoxia和Pelcius。他们都看到外部股息击中了香港股票，该禁令的名称为“城市中的第一个户外股票”安娜（Ana）和佩尔奇（Pelchhe）声称是“中国高性能生活方式中的第一笔股票”。让我们比较这两家公司的一般情况。就开发路径而言，船只和佩尔西乌斯是同一产品，从单个产品开始，然后水平扩展类别以增加外部运动的产品线。佩尔奇（Pelchhe）首先采用了大型产品路线，最受欢迎，最销售的类别是防风机。其中，从2022年到2024年，连续三年开始，2012年推出的经典系列成本超过80％的收入。从招股说明书中，Pelch和该品牌的品牌也可以看到更接近“生命的首次外部库存”，Pelcius逐渐填充了更多的类别。一方面，将Skus等Skus之类的夹克，防晒衣服，羊毛夹克，快速婚姻服，远足鞋，远足靴等都添加到经典系列中，以涵盖运动和季节的更多场景，D经过经典和封闭式磨损；另一方面，为了满足更广泛的需求，将于2022年推出一个更时尚，更阳光明媚的山脉系列，重点关注外面的工作和周末。此外，Pelcius还在2020年推出了海外休闲鞋品牌Excelsior，并推出了与Zhao Lusi相同的饼干鞋，以吸引更多的客户。但是，该品牌收入的一部分从2022年逐渐减少到2024年，目前不到2％。在香蕉下扩展产品的想法相似。它首先从防晒霜开始，其收入为一半。到2022年上半年，雨伞工具的收入部分下降到11.8％，防晒霜升至最大的收入来源，价值35.8％。 ACC系列的收入，太阳和面具著名的27.3％，排名第二。为了加强“城市户外”位置，除了防晒系列外，香蕉服装产品还扩展到SE无法保护非功能的雷（例如热，家庭和运动）以及防水，轻巧和运动保护等外部系列。招股说明书中披露了由香蕉按类别组成的收入，其从非屏幕产品的收入从2019年的280万元增加到2020年的7650万元人民币，2021年的收入进一步增加了五倍以上，增加到4.96亿元到4.96亿元人民币，其收入的贡献增加了2019％的摄入量为20.6％cous的量增加了0.7％。不仅是为了加深用户层面的“外部”思维方式，而且还用于为销售和收入增长的发展。 Pelcius的收入从2022年的3.78亿元增加到2023年的9.08亿元增长140.21％，并在2024年进一步攀升17.66亿元人民币；形容词净利润从2800万元增加到1.56亿元增加了457.14％，同比增长了94.87％，达到3.04亿元人民币在2024年，Pelch和收入状况也具有相似的增长势头。它的收入从2019年的3.85亿元人民币增长了106.23％，增加到2020年的7.94亿元，并进一步增加了203.15％，达到2021年的240.0亿元人民币。即使在新消费品牌的几年中，即使在2022年的前半段，新消费品牌通常会遇到2.211 Bill Inl 2.211 Bill Inlion 81.38％。在收入方面，从2019年到2021年，Jiaoxia的净利润从19米元人民币增加到了1.36亿元，而2022年上半年为4.03亿元人民币。近年来Pearce和收入的收入和收入的收入与当年的香蕉完全相同。保持高增长率已成为该名单的主要市场。它背后还有许多著名的投资机构，包括腾讯，Qiming风险投资，创新工程，金沙吉安格风险投资等。在IPO之前，Tencent将被持有pelch的10.70％，并成为最大的投资者在机构中；创始人Liu Zhen和Hua Jingling Sharellolding比率为35.10％28.08％，他们对公司有充分的控制。 Pelhe，您在找谁的工作？电子商务品牌和平台，前利基风衣和防晒衣服逐渐流行，更多的玩家，竞争者变得更加凶猛。特别是在风衣市场上，国际大型品牌以前曾征服了很大的一部分，但近年来，国内品牌逐渐增长。国际品牌通常采用高端路线，包括考古翅目，猛mm象，土拨鼠等，价格超过3,000元，其次是狼群，哥伦比亚，北等，价格近1,000-2,000元。国内品牌的整体价格不到1,000元，在过去的两年中一直是高端。徐库说：“跨度跨度特别大，使该类别更受欢迎和愉快。”根据有关价格分配的调查Kaileshi专注于高端产品线的“魔术镜见Insight”发布的“魔镜见Insight”上的国内领先品牌的n，销售额为2168-2710元，价格范围超过2710元的价格范围为49.47％；其次，价格范围销售额为542-1084元的价格为75.73％。目前列入名单的佩尔西乌斯（Pelcius）着重于中价领域，销售额为542-1084元的价格领域，提供47.75％，销售额为0-542元人民币账目的账目价格为46.82％。价格最低的是Tuolu，销售额为0-542元会计占71.45％。国内品牌骆驼由于其有效性而对许多电子商务平台的销售进行了排名，其大多数销售（70.12％）集中在0-542元的价格范围内。与狭窄的受众群体相比，防晒市场考虑了外部活动和城市休闲市场，以及许多进入市场的MGA球员。其中，不仅是运动胸罩NDS，例如Anta，Nike，Adidas，Lululemon等。夹克也推出了相关产品线。根据“魔术镜见面”的相关数据，作为风衣市场，有75％的防晒市场产品集中在低于200元的低价区域中，该地区通过执行滚动成本而赢得了市场。可以看出，整个外部市场可以描述为“战争中的梅尔布尔”。可以在：1。国内品牌市场的价格分布显示出低价的趋势，2。中等和低价的技术内容相对较低和低产量阈值。服装品牌可以推出相关产品线。 “但是需求量很大，高收入点SA跟踪了这一点。服装品牌开始进入这个方向并寻找新的增长空间。” Xu Qiu说。在这种环境下，骨the和竹子都选择了类似的路径：DTC模式，重点是设计的成本和含义的有效性，引起用户的注意。根据招股说明书的数据，从2022年到2024年，Pelch和在线DTC销售渠道的价格分别为87.5％，82.8％和76.5％，在线DTC销售渠道业务平台的成本超过70％，从2019年到2022年上半年的价格超过70％。相反，离线渠道不在线，开设商店的较高成本不超过销售商店。直到2024年12月31日，Pelcius只有14家商店和132家合作商店，主要位于中国大陆的UNA和第二层城市。通过渠道收入，Pelch和激烈的竞争环境导致了各个品牌的外在和低营销行业的品牌浓度较低。根据2024年的零售销售，Pelcius在中国大陆的市场共享中只有3.9％。根据2024年零售的在线销售，Pelcius拥有与中国大陆市场共享的6.6％。分享基于2024年零售额计算的Pelcius市场，但是外部市场仍在增长。根据Prospectus, retail sales of high -functioning external clothing industry in Mainland China increased from 53.9 billion yuan in 2019 to 102.7 billion yuan in 2024, and is expected to reach 215.8 billion yuan by 2029. The market is not saturated, and the topsThe first company has more room for growth, which is also why Jiaoxia and Pelcihe want to go to the public.外部轨道的名声可以持续更长的时间吗？与热闹的外部市场相比，列表中的品牌道路充满了曲折。 Jiaoxia两次提交了招股说明书，但仍未意识到Pel​​cius是否会受到损害。 Xu Qiu得出的结论是，香蕉下的问题集中在两个点上：1。依靠OEM OEM，缺乏技术障碍； 2。作为DTC品牌，需要营销投资，但也陷入了“营销大于技术”的问题中。这些困难也将出现在Phexi中。 Berchhe在其招股说明书中说，该公司没有自己的洛杉矶BOR设施，但选择了OEM OEM，直到2024年12月31日，它一直与Higit合作，与250家制造商的制造商合作。找到OEM工厂来制造后，通过DTC频道直接在线出售它。 “它的优势是它开始快速，您只需要进行前端的营销和设计。缺点是后端供应链掌握在合作伙伴的手中，这意味着很难拥有障碍和竞争优势。不同的品牌经常争夺营销和运营。” Xu Qiu说。同时，还报告说，一些Pelchhe OEM工厂与Bamboo和Camel等品牌共享。一个“ Dingjiao One”品牌“ Dingjiao One” Brand说，中等和低价范围内有许多外部OEM品牌。通常，出现命中产品后，较低价格的模仿版本将立即发布。该产品在设计的功能和含义中都缺乏该产品，并且很难建立品牌头脑。同时，中低价范围的消费者不是真正的外部爱好者，而是价格敏感性或替代用户，他们对随后的重新购买和维护品牌并不愉快。在严重的产品同质性的情况下，品牌需要增加营销投资，并通过“创造紧急需求”来增强购买用户的思想。 Xu Qiu解释说：“什么不是外部品牌使产品业务，而是精神业务。”近年来，流量和OEM的成本增加了，导致许多消费者品牌的成本很高，包括Jiaoxia和Pelcius。 2从022到2024年，Pelcius的销售和分销成本消耗了31.8％，30.5％和33.2％的收入。相比之下，每年的研发支出比例下降，分别从2022年到2024年分别为3.7％，2.09％和1.81％。尽管收入快速增长，但它还使公司的净利润幅度显着压缩，这可能会影响投资者的信心。 prospeTUS表明，从2022年到2024年，佩尔西乌斯的毛利润达到50％，但净利润幅度仅提高了13％。佩尔奇（Pelchhe）和净利润幅度的一些行业内部人士告诉《丁朱朱（Dingjue One）》，佩尔奇（Pelchhe）和竹子（Pelchhe and Bamboo）的位置很高，并希望将市场带到城市之外。佩尔奇（Pelchhe）强调“高性能外部”的定位，并希望朝着更专业的方向发展。这种定位更容易闯入轨道细分市场并从资本市场获得认可，但这也使佩尔奇的对手不再是白人品牌，而是由技术驱动的专业外部品牌。过去两年中，中高端防风口市场的主要故事是独立的研发或获得专利的技术组件，这使防风机参数的指标能够达到更高的标准。例如，考古翅目织物使用获得专利的戈尔 - 特克斯布和防水狼爪块H也是其自己获得专利的Texapore。 Omni-Tech®是由哥伦比亚开发的专利面料。 Pelcius在2022年推出了专业表演系列，为专业外部运动员提供服装和设备。 2025年，我们将推出峰值系列的高端，以探索外部专业人员的各种极端环境设计。同时，Si Pelcius还拥有其所有权技术平台PT-China平台。但是，在专业绩效系列推出后，连续三年的收入组成部分仅为0.5％，2.5％和5.6％。如果您遵循质量线或加强高端技术线路，则应将其接下来回答。 Xu Qiu说：“销售在哪里，品牌在哪里。其主要类别是防风衣的中期和低价。”在早期，无论是竹子还是佩尔西乌斯，他们都通过“热产品”开放市场，从本质上讲是“卖方思维”；但是如果他们想要To Sprint向公众开放，他们应该证明他们不仅要保持快速增长，而且还建立了一个具有真正长期价值的品牌。 *标题的图片源自Pelchhe的官方微博品牌。根据请求，访调员，文章中的Xu Qiu是一个化名。